【冠通期货研究报告】软商品日报：震荡偏强-20260225

【冠通期货研究报告】 软商品日报：震荡偏强 发布日期：2026 年 2 月 25 日 棉花：春节假期，USDA 年度棉花展望报告发布，2026/27 年度全球棉花产量 预计下降 3%，至 1.16 亿包，原因是主要产棉国种植面积和单产下降。同时，在 贸易环境稳定和经济增长加快的带动下，全球棉花消费量预计增长 1%，至 1.201 亿包。美国棉花出口市场近期迎来爆发式增长，据最新公布的数据显示，截至 2 月 12 日当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增 46.63 万包，较前一周大幅 增加 102%，同时较过去四周均值提升 70%，一举创下本市场年度以来的最高纪录， 凸显全球市场对美棉的需求旺盛。 美棉的供需结构开始逐渐收紧，巴西以及国内种植面积都有缩减预期，棉花 逐渐从供需宽松转向平衡，前期内外棉差价导致国内上涨空间遇阻，最近美棉突 破给予内盘较强信心，预估仍然保持偏强走势。 白糖：根据印度马邦糖业委员会办公室发布数据显示，2025/26 榨季截至 2026 年 2 月 23 日，该邦已有 60 家糖厂停榨，剩余开榨糖厂 150 家，同比减少 49 家；累计入榨甘蔗 9808.5 万吨，较去年同期的 793 ...