【冠通期货研究报告】铁矿日报：宏观向好预期仍存，需求表现一般-20260225

【冠通期货研究报告】 铁矿日报：宏观向好预期仍存，需求表现一般 发布日期：2026 年 2 月 25 日 一、市场行情态势回顾 海外宏观方面，美国经济呈现整体扩张放缓、多领域结构分化的运行态势。 四季度美国 GDP 增速大幅放缓，个人消费成为主要拖累，同时通胀粘性仍存；整 体呈现内需偏弱、增长降温、各部门复苏节奏显著不一的格局。 二、基本面梳理 海外矿山发运环比增加，澳洲发运恢复；本期到港继续走弱，天气影响 到港节奏，后期有望回升；需求端，铁水产量环比回升，钢厂盈利率走弱， 刚需边际回升，关注节后需求支撑力度。库存方面，铁矿港口库存止增，到 港回落叠加钢厂补库使得港口累库压力阶段性缓解，但整体总库存压力仍在 积累。盘面表现承压，节后即将召开全国两会，关注市场情绪变化。 库存压力仍在积累，供应端仍存天气扰动预期，当前市场对节后需求预 期一般，但盘面快速回落后压力有所释放，节后即将召开两会，宏观预期仍 存，关注市场情绪变化。 三、宏观层面 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 1 国内方面，春节期间出行、消费及 1 月关键经济数据表现呈现差异化。1 月 社融开局平 ...