行业点评报告：新七条、松限购、促改善

证券研究报告 | 行业点评 | 房地产 新七条、松限购、促改善 ——行业点评报告 投资要点 事件：2026 年 2 月 25 日，上海市五部门联合印发新版"沪七条"政策 点评： 政策内容对比分析：2026 年新政 vs. 2024 年旧政 2024 年的上海地产政策已在外围区域松绑限购、优化普通住宅标准、降低首付比 例及房贷利率等方面做出调整。相较于 2024 年版本，本次政策在限购、信贷、 公积金及税收方面进行了全面、深化的优化调整，我们认为此次力度显著加大， 旨在系统性降低购房门槛、提升购买力、减轻置换成本，以更精准、更强力地满 足刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。（详见表 1） 短期提振市场信心，结构性影响或更显著 我们认为，此次沪七条政策对上海楼市有以下几个影响： 1）短期刺激需求释放，提振市场信心与活跃度。我们认为此次政策力度向市场 传递明确的托底和鼓励信号，有助于扭转观望情绪。特别是外环内购房资格的放 宽，我们认为有望带动积压的刚性及改善需求在短期内入市，带动二手房和新房 交易量在"小阳春"期间出现回升。 2）结构性影响突出，核心区域和改善产品更受益。我们认为此次政策对上海楼 市结 ...