农业策略：郑棉延续增仓上行，短期关注上方压力

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|农业策略⽇报 2026-2-26 郑棉延续增仓上行，短期关注上方压力 油脂：豆油震荡偏强 蛋白粕：盘面增仓上行，资金扰动加剧 玉米：节后复工补库，玉米延续偏强 生猪：节后消费缓慢恢复，现货依旧偏弱运行 天然橡胶：盘面偏多情绪维持 合成橡胶：原料成交转弱，盘面震荡运行 棉花：延续增仓上行，短期关注上方压力 白糖：巴西出口仍居高位，糖价中长期震荡偏弱 纸浆：偏暖金融市场氛围带动纸浆上涨 双胶纸：双胶纸短期震荡寻找方向 原木：地产板块上涨提振，原木盘面走强 风险因素：宏观大幅变动；气候异常；供需超预期变化 【异动品种】 棉花观点：延续增仓上行，短期关注上方压力 逻辑：春节后两个交易日，郑棉主力合约增仓超15.6万手，昨日盘面最高 触及15500元/吨。春节期间，宏观与产业均现利好因素。宏观面，据新华 社，特朗普政府依IEEPA实施的大规模关税被裁定无效，美对中加征关税 税率下降。产业方面，USDA农业展望论坛预计，26/27年度，全球棉花产 量下降3.2%，库销比下降6.3%，美棉库销比同比下降6.2%，NCC预估26/ 27年度美棉意向植棉面积下降3. ...