光大证券晨会速递-20260226

2026 年 2 月 26 日 晨会速递 分析师点评 市场数据 总量研究 【债券】商业银行大幅增持，非法人类产品持续减持——2026 年 1 月份债券托管量 数据点评 截至 2026 年 1 月末，中债登和上清所的债券托管量合计为 179.31 万亿元，环比净 增 0.76 万亿元，较 2025 年 12 月末环比多增 0.46 万亿元。分品种看托管总量，利率 债、信用债环比净增，金融债、同业存单环比净减。从本月债市各机构对主要券种的 持仓总量来看，配置盘均表现为增配；交易盘中证券公司增配、非法人类产品持续减 配；境外机构持续减配。 行业研究 【房地产】1 月核心 15 城二手房成交面积同比+14%——光大核心城市房地产销售跟 踪（2026 年 1 月）(增持) 1 月光大核心 30 城商品住宅(不含保障)成交金额为 1,859 亿元，同比-28.7%，成交 均价为 24,285 元/㎡，同比-4.8%。核心 15 城二手房成交面积同比+14.3%，一线城 市成交均价同比-9.8%。2026 开年《求是》集中刊文，明确改善和稳定房地产预期， 随着供给侧逐步出清，优质龙头受益于竞争结构优化，有望实现经营业绩企稳 ...