螺纹日报：减仓回落-20260226

【冠通期货研究报告】 供应端：节前螺纹钢周度产量由高位回落。2026 年 2 月 26 日当周， 螺纹钢产量为 165.1 万吨，较前一周减少 5.28 万吨，公历同比减少 41.4 万 吨，2026 年产量显著低于 2023-2025 年同期，说明钢厂在春节前后主动减产， 以应对需求疲软和库存压力。 需求端：终端需求断崖式下滑处于历史低位。2026 年 2 月 26 日当周， 当期表需仅 33.55 万吨，环比上周减少 54.60 万吨，同比下降 157.16 万吨， 处于近三年同期最低水平。 这主要是春节前后工地停工、终端采购停滞导 致的季节性淡季，属于正常的节前/节后现象，但降幅远超往年，说明今年 需求复苏的预期更弱。 库存端：厂库、社库双增，总库同比仍低，厂库：232.84 万吨，环 比+11.77 万吨，同比-1.43 万吨。产量收缩但需求更弱，导致厂内库存被动 累积。 社库：567.76 万吨，环比+72.79 万吨，同比-61.41 万吨。贸易商在 节前补库，但补库力度远小于往年。 总库：800.6 万吨，环比+84.56 万吨， 螺纹日报：减仓回落 发布日期：2026 年 2 月 26 日 一 ...