能源化策略：美伊和谈导致油价延续?波动，化?下游稳步复

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|能源化⼯策略⽇报 2026-02-27 美伊和谈导致油价延续⾼波动，化⼯下 游稳步复⼯ 原油价格在亚洲盘时间段下跌，因彭博报道，美伊核谈判的调解方表 示，目前讨论进展积极，谈判将于周四晚些时候继续进行。美伊正在日内 瓦举行第三轮核谈判，距离特朗普总统设定的达成协议最后期限仅剩几 天。作为调解方的阿曼外交大臣表示，双方交流了"富有创意且积极的想 法"。原油市场本身略显疲态，Brent近月价差在周四盘中一度走弱至每 桶-3美分，短暂进入contango结构，同一指标在上周某一时点曾高达每桶 +69美分；这是自2024年以来，该价差首次在非到期日进入contango结 构。（以上信息来自彭博终端） 板块逻辑： 化工跟随原油进入弱势调整格局中，烯烃表现明显弱于芳烃。化工期 货主力合约小幅下跌后，各品种的基差大都开始走强，现货表现强于期 货。从周度开工看，聚酯和织造开工从春节前的77.6%、0分别升至79. 7%、12%，产业链下游稳步复工中（数据来源CCF）。原料开工本身看，PT A和苯乙烯周度开工略有攀升，PP和PE开工周度环比下滑，整体变动不 大，春季 ...