PP：C3原料表现偏强，PDH检修仍高：LLDPE：原油风险待释放，自身供需格局一般

2026 年 2 月 27 日 LLDPE：原油风险待释放，自身供需格局一般 PP：C3 原料表现偏强，PDH 检修仍高 周富强 投资咨询从业资格号：Z0023304 zhoufuqiang@gtht.com 【基本面跟踪】 聚烯烃基本面数据 【现货消息】 聚烯烃：埃克森惠州检修，线性排产小幅下滑；PP 昨日浙石化转产，拉丝排产由假期高位下滑至中性 水平。下游终端复工相对较晚，盘面下跌，基差货源价格优势明显，成交尚可；非标牌号成交偏弱，报价松 动下调。中东、美国低价货源 3 月初陆续到港，但下游买盘跟进有限。 【市场状况分析】 节中原料端原油价格上行，中东地缘局势难定，乙烯单体企稳，PE 乙烯工艺利润尚可。节后地膜需求 存好转预期，包装膜行业预计元宵陆续复苏。供应端，巴斯夫湛江量产，2 月目前检修计划环比下滑，部分 FD 回切标品，春节前库存转移后基本面矛盾暂不大，关注节中累库幅度及节后去化斜率。 PP 方面 C3 受沙特供应扰动，成本支撑强，PDH 检修仍高。供应端 2605 合约前无新投产，存量供需博 弈加剧。需求端，下游新单刚需跟进，年底整体基本面支撑有限，成本端 PDH 利润维持低位，华南多套 PDH ...