开工率恢复较缓，关注库存变化
Hua Tai Qi Huo·2026-02-27 05:09
新能源及有色金属日报 | 2026-02-27 开工率恢复较缓，关注库存变化 重要数据 库存方面：截至2026-02-26，SMM七地锌锭库存总量为21.99万吨，较上期变化1.01万吨。截止2026-02-26，LME 锌库存为98400吨，较上一交易日变化-1425吨。 市场分析 节后现货市场成交情况仍需时间，下游开工率恢复缓慢，现货市场即使贸易商下调升贴水成交依旧偏弱。海外不 确定扰动仍然存在，地缘政治危机、关税调整以及降息大周期不改，同时需要警惕矿产资源保护风险外溢。基本 面方面春节累库幅度与往年同期相比较一致，关注后期的去库节奏。矿端TC依旧偏低，对价格形成有利支撑，硫 酸价格持续走强，综合冶炼亏损收窄，关注节后供给端的变化。对长期宏观和实际消费依旧保持乐观预期，绝对 价格方面寻找逢低买入保值的机会。 策略 单边：谨慎偏多。 套利：中性。 风险 1、海外矿预期外扰动。2、国内消费不及预期。3、流动性变化超预期。 现货方面：LME锌现货升水为-29.64美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日变化-70元/吨至24460元/吨，SMM 上海锌现货升贴水-45元/吨；SMM广东锌现货价较前一交易日-60 ...