银河期货多晶硅3月报-20260227

| | | | 【供需展望】 2 | | --- | | 【交易逻辑】 2 | | 【策略推荐】 2 | | 第二部分 基本面情况 3 | | 一、行情回顾 3 | | 二、需求：节后复工复产，多晶硅下游排产环比回升 4 | | 三、供应：3 月多晶硅排产增加 8 | | 四、库存：多晶硅高库存格局不变 9 | | 第三部分 后市展望及策略推荐 10 | | 免责声明 11 | 有色板块研发报告 多晶硅 3 月报 2026 年 2 月 27 日 区间震荡，关注现货成交价格 第一部分 前言概要 【供需展望】 3 月多晶硅下游企业复工复产，部分出口订单交付，组件、硅片排产环 比上行，乐观预计下3 月硅片排产增加至 50GW 附近，折算多晶硅需求9.5 万吨。供应方面，协鑫科技提产，其亚复产，新特能源蒙特基地复产，戈恩 斯延期复产，3 月多晶硅产量环比增加至 8.4 万吨。从供需数据看，多晶硅 企业 3 月份纸面去库 1 万吨左右。多晶硅工厂库存 35 万吨，厂家库存压力 较大，厂家挺价意愿分化。 【交易逻辑】 多晶硅供需边际好转但高库存格局下价格难有上涨驱动。反内卷仍在推 进但联合挺价被取缔，厂家挺价意愿分化。龙 ...