锂价高位运行，新高有待观察

有色板块研发报告 碳酸锂 3 月报 2026 年 2 月 27 日 锂价高位运行，新高有待观察 第一部分 前言概要 【行情回顾】 2026 年 2 月碳酸锂市场先抑后扬，春节后现货与期货同步大幅上涨， 核心驱动来自冶炼厂检修导致的供给收缩、下游低库存补库需求释放，叠加 月末津巴布韦禁止未加工锂矿出口政策突发冲击，市场对原料供应收紧预期 急剧升温。期货主力合约 LC2605 从最低 12.4 万冲高至 18.77 万，逼近前 高 18.94 万，但指数持仓仍保持在 70 万手附近，反映强监管环境下流动性 不足导致资金冲击成本较高。 | 第一部分 | 前言概要 | 2 | | | --- | --- | --- | --- | | 【行情回顾】 | | 2 | | | 【市场展望】 | | 2 | | | 第二部分 | 市场回顾 | 3 | | | 第三部分 | 基本面情况 | 4 | | | 一、电池订单饱满，库销比仍在低位 | | 4 | | | 二、高价刺激供应增加，但资源国政策增添扰动 | | 10 | | | 第四部分 | 后市展望及策略推荐 | 15 | | | 免责声明 | | | 16 | 【市场 ...