热卷日报：震荡整理-20260227

【冠通期货研究报告】 1，期货价格：热卷期货主力合约周五持仓量减仓 791 手，成交量 277047 手，相比上一交易日缩量，日内最低价 3197 元，最高价 3220 元，日均线来看短 期回落至 5 日均线，中期 30 日均线，60 日均线压力依然存在，收于 3215 元/吨， 下跌 8 元，跌幅 0.25%。 热卷日报：震荡整理 2，现货价格：主流地区上海热卷价格报 3230 元/吨。相比上一交易日维稳。 发布日期：2026 年 2 月 27 日 3，基差：期现基差 15 元。 一、市场行情回顾 二、基本面数据 三、市场驱动因素分析 ■偏多因素：供给收缩，需求韧性，政策托底（"十五五"规划、基建投资）， ■偏空因素：需求兑现慢，原料端拖累，库存累积压制价格，宏观扰动增加 ■供应端：产量：同比收缩，环比基本持平，当期产量 309.61 万吨，同比 -13.52 万吨，环比-0.20 万吨。 •从趋势图看，2026 年产量略低于 2023-2025 年同期，说明钢厂在春节前后维持生产，但主动收缩了产能，以应对需求走弱。 ■需求端：同比大幅下滑，环比小幅回落，当期表需 268.37 万吨，同比-53.96 万吨 ...