新鸿基地产（00016）：业绩增速亮眼，租金彰显韧性

证券研究报告 新鸿基地产 (16 HK) 港股通 业绩增速亮眼，租金彰显韧性 | 华泰研究 | | | 中报点评 | 投资评级(维持): | 买入 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026 年 | 2 月 | 27 日│中国香港 | 房地产开发 | 目标价(港币): | 164.37 | 公司发布 FY26 上半财年业绩，FY1H26 实现营收 527 亿港币，同比+32%； 核心归母净利润 122 亿港币，同比+17%，而彭博一致预期 FY26 全年增速 为 5%；中期 DPS 为 0.98 港币，同比+3%。在内地开发结转放量等因素的 推动下，公司核心净利润同比增速亮眼，同时租金表现具备韧性，压降负债 后开始积极拓展香港土储。我们预计公司将持续受益于香港房地产市场复 苏，并在投资物业和租金规模上具备成长性。维持"买入"评级。 业绩增速亮眼，主因内地开发结转放量+投资物业出售+利息节省 FY1H26 公司核心净利润同比增速亮眼，主要因为：1、内地物业开发分部 利润同比+27 亿港币，主要来自杭州和苏州高利润项目的结转放量；2、出 售香港投资物业（帝景园、S ...