2026年2月金融数据预测：社融增速或延续小幅下行

证券研究报告 固收定期报告 hyzqdatemark 2026 年 02 月 28 日 社融增速或延续小幅下行 ——2026 年 2 月金融数据预测 投资要点： 证券分析师 廖志明 SAC：S1350524100002 liaozhiming@huayuanstock.com 核心预判：依据过往信贷投放规律及行业观察等，我们预测 2026 年 2 月新增贷款 7500 亿元，社融增量 1.99 万亿元；2 月末，M2 达 349.2 万亿，YoY+8.9%，M1（新口径） YoY +5.0%，社融增速 8.1%。 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 联系人 2 月新增贷款或同比少增，预计新增贷款 7500 亿。在 1 月份信贷大量投放后，2 月 信贷增量或较少。实体经济融资需求较弱，贷款利率管控可能促使优质企业发债来 偿还贷款，进一步减少信贷需求。近年房价下跌及定期存款利率与按揭贷款利率相 差较大可能提升按揭早偿压力；内需偏弱，消费信贷需求较弱，春节前部分企业发 放年终奖或使得居民偿还个贷。我们预计 2 月个贷短期-3000 亿，个贷中长期-1500 亿。我们预计 2 月对公短贷+3000 亿，对公中 ...