锌周报：锌锭大幅累库，产业现状偏弱-20260228

锌锭大幅累库， 产业现状偏弱 锌周报 2026/02/28 张世骄（有色金属组） 0755-23375122 zhangsj3@wkqh.cn 从业资格号：F03120988 交易咨询号：Z0023261 CONTENTS 目录 01 周度评估 04 需求分析 02 宏观分析 05 供需库存 03 供给分析 06 价格展望 01 周度评估 周度评估 ◆ 价格回顾：上周五沪锌指数收涨0.54%至24726元/吨，单边交易总持仓18.6万手。截至上周五下午15：00，伦锌3S较前日同期跌 2.5至3380美元/吨，总持仓23.01万手。SMM0#锌锭均价24450元/吨，上海基差-50元/吨，天津基差-70元/吨，广东基差-125元/ 吨，沪粤价差75元/吨。 ◆ 国内结构：上期所锌锭期货库存录得6.97万吨，据钢联数据，2月26日全国主要市场锌锭社会库存为18.04万吨，较2月24日增加 0.61万吨。内盘上海地区基差-50元/吨，连续合约-连一合约价差-180元/吨。海外结构：LME锌锭库存录得9.84万吨，LME锌锭注 销仓单录得0.75万吨。外盘cash-3S合约基差-16.97美元/吨，3-15价差40 ...