双焦周报：短期下游主动去库叠加节后煤矿复工复产，警惕价格阶段性下行压力-20260228

短期下游主动去库叠加节后煤矿复 工复产，警惕价格阶段性下行压力 0755-23375161 chenzy@wkqh.cn 从业资格号：F03098415 交易咨询号：Z0020771 陈张滢（黑色建材组） 双焦周报 2026/02/28 CONTENTS 目录 01 周度评估及策略推荐 04 供给及需求 02 期现市场 05 库存 03 持仓及品种比价 01 周度评估及策略推荐 行情回顾 图1： 焦煤加权指数价格走势（元/吨，日线） 资料来源：文华财经，五矿期货研究中心 节后第一周，焦煤盘面价格震荡走弱，周度跌幅23.5元/吨或-2.07%（针对加权指数，下同），周线级别三连阴。驱动方面，一方面，随着 节前下游钢厂、焦化厂补库结束，节后至4月中旬前下游将进入主动去库阶段，制约消费；另一方面，节后煤矿逐步复工复产，产量逐步回 升，3月通常为煤炭产量年内峰值。此外，市场对钢材终端需求仍存担忧且对"两会"相关政策保持低预期，这些共同导致了节后第一周焦 煤价格的弱势。技术形态角度，焦煤盘面价格走弱，当前持续试探1100元/吨附近支撑，关注该位置价格表现情况，若无法支撑，或向下寻 找1055元/吨乃至1000元/吨附近 ...