江南布衣（03306）：FY26H1 实现高质量增长，上调全年业绩预期

| [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 盛开(分析师) | 021-23154510 | shengkai@gtht.com | S0880525040044 | | 钟启辉(研究助理) | 021-23185686 | zhongqihui@gtht.com | S0880125042254 | FY26H1 实现高质量增长，上调全年业绩 预期 本报告导读： FY26H1 实现高质量增长，多品牌及线上渠道表现亮眼，门店与会员稳健扩张，上 调全年业绩预期。 投资要点： JNBY/ 速 写 /jnby by JNBY/LESS/ 新兴品牌门店数量分别为 992/297/527/271/54 家，"江南布衣+"多品牌集合店 22 家。受暖冬 和春节错期影响，FY26H1 可比同店销售下滑 2.2%，但将春节周期 拉通看，我们预计累计可比同店销售已恢复正增长。会员体系方面， 公司活跃会员账户数达 59 万个，同比增加 5 万个；年度购买总额超 过人民币 5000 元的高粘性会员账户数逾 34 万个，贡献零售额 49.0 亿 ...