旺季效应显著，3月电池排产环增22%

证券研究报告 电力设备与新能源 旺季效应显著，3月电池排产环增22% 华泰研究 2026 年 2 月 28 日│中国内地 动态点评 旺季到来，3 月锂电排产强劲 鑫椤锂电发布锂电产业链 3 月预排产数据，样本企业中电池排产 145.5GWh， 环比+21.7%，正极 19.5 万吨，环比+23.3%，负极 16.3 万吨，环比+16.4%， 隔膜 20.6 亿平，环比+8.7%，电解液 10.8 万吨，环比+18.8%，旺季效应明 显，国内外储能需求维持强劲，商用车（包含工程机械船舶等）电动化提速。 动力储能电池持续涨价传导上游压力，六氟磷酸锂（简称 6F）在 1-2 月淡季 下有所降价累库，我们预计随着旺季到来有望实现去库提价，隔膜、铜箔从 25 年末至今也开始陆续涨价。看好锂电产业链企业实现出货与盈利改善，推 荐宁德时代、亿纬锂能、新宙邦、湖南裕能、富临精工。 储能：国内容量电价落地理顺收益机制，美国关税边际降低刺激需求 国内方面，144 号文出台明确各省逐步建立容量电价机制，据 CNESA，26 年 1 月国内新增新型储能装机 3.78GW/10.90GWh，同比+62%/+106%。欧 洲方面，匈牙利 ...