豆油：上下驱动均有限，区间操作：棕榈油：基本面矛盾匮乏，油价扰动为主

二 〇 二 六 年 度 2026 年 03 月 01 日 棕榈油：基本面矛盾匮乏，油价扰动为主 豆油：上下驱动均有限，区间操作 李隽钰 投资咨询从业资格号：Z0021380 lijunyu@gtht.com 报告导读： 期货研究 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 期货研究 上周观点及逻辑： 棕榈油：假期前随着宏观退潮、地缘缓和、产地出口放缓及节前避险情绪，棕榈油在前高位置成功受 阻回落至 8800 一线。节后地缘风险溢价抬升国际油价，基本面逻辑几乎延续节前，能提供的交易矛盾有 限，棕榈油 05 合约周涨 0.34%。 豆油：美豆整体缺乏南美天气炒作，虽传询价美豆支撑美豆价格，同时海关通行炒作等对国内豆系有 所支撑但持续性存疑，豆油周涨 2.03%；RVO 公布临近，美豆油延续强势逻辑，周涨 7%。 本周观点及逻辑： 棕榈油：马棕主要围绕原油题材小幅反弹，但基本面改善速度缓慢的情况下 POGO 价差走缩。节前 MPOB 公布马来 1 月库存顺利降至 281 万吨，减产幅度达到市场预期，但市场前期有所交易，且目前主要 关注斋月后是否会来到一个快速增产期，配合 3 月印尼加税、3-4 月印度可能仍在等待南美豆油的 ...