地产行业周报：优质港房财报现积极信号，打开股价上行空间-20260301

2026年3月1日 请务必阅读正文后免责条款 1 核心摘要 证券研究报告 优质港房财报现积极信号，打开股价上 行空间 地产行业周报 行业评级：地产 强于大市（维持） 平安证券研究所地产团队 2 周度观点：新鸿基地产业绩增长&股息提升，优质港房报表端积极信号逐步显现。本周新鸿基地产公布2026财年半年报，2026财年上半年 收入同比增长32%，归母净利润同比增长36.2%，撇除投资物业公平值变动影响后的核心归母净利润同比增长16.7%；中期股息0.98港元/ 股，同比增长3%。同时公司紧抓中国香港楼市修复契机，报告期内新增多宗地块有望充分受益香港楼市回升，实际融资成本进一步下降 到3%。发展物业减值拨备由上年同期的10.8亿港币降至0，投资物业公允价值变动由上年同期-28.8亿港元缩减至本期-13.1亿港元，侧面 体现香港楼市回暖及商业零售逐步好转。 三重对比港房股价仍有空间，重申全年看好港资房企。我们认为港资房企上行空间仍存：1）以新鸿基地产为例，目前PB为0.68倍，仍低 于业务模式（开发+持有）类似的华润置地（0.77PB），但香港楼市已经企稳，内地楼市仍在探底；2）上轮香港楼市调整于2003年见底， 新 ...