2026年3月宏观及大类资产月报：聚焦全国两会，美伊冲突爆发-20260301

A 股大势研判：伊朗战火重启、贸易不确定性利空扰动，叠加美国通胀 回升、AI 对软件行业冲击担忧发酵，市场短期上行压力依存，后续需重点 关注下周两会定调，以及 3 月中旬即将发布的"十五五"规划纲要能否打开 市场上行空间。目前市场对国内一季度 GDP 增速预期为 4.70%，二季度增 速预期回落至 4.63%，进入三四月份，国内基本面对股市的支撑或进一步减 弱。3 月逐步进入年报披露期，市场风险偏好或面临再次调整。两会召开在 即，需重点关注两会定调情况，在地产、消费、科技方面是否能有更多政策 释放，为市场上行打开空间。 A 股配置策略：配置层面聚焦业绩确定性，关注涨价品种。年报披露阶 段，继续关注业绩确定性强的 CPO、PCB、液冷及上游涨价品种（磷化铟、 光纤、覆铜板、铜箔、电子布、M9 树脂等），关注景气度回升的锂电电池 板块、化工品种（煤化工、苯胺等）、有色金属，关注伊朗冲突影响的原油 板块。科技板块，AI 硬件方面，技术进步再次打开算力产业链成长空间， 建议继续关注 AI 相关硬件、电力及硬件涨价品种。有色金属，大国博弈逻 辑依然继续。建议关注近期涨价且受益于中美贸易不确定性的稀土，供给驱 动的锡，地 ...