南华期货尿素产业周报：地缘提振-20260302

南华期货尿素产业周报 ——地缘提振 2026/3/1 联系人 张博（投资咨询证号：Z0021070） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 第一章 核心矛盾及策略建议 1.1 核心矛盾 美伊战争突然爆发，对尿素市场的冲击可以概括为"全球供给坍塌"与"国内情绪引爆"的叠加效应。从 全球看，战争的直接影响是供应端的"硬缺口"。伊朗本土约900万吨的尿素产能面临停产风险，更致命的 是，若战事波及霍尔木兹海峡，占全球贸易量30%以上的中东尿素出口通道将被切断。这种"产能停摆+物流 封锁"的双重打击，将直接推高国际尿素价格中枢。对国内而言，这是一场"情绪"与"现实"的共振。虽 然出口受政策管制，但在国际化肥价格飙升的背景下，强烈的看涨预期会迅速传导至国内市场，很可能驱动 价格提前冲高。而恰好此时国内正值春耕备耕旺季，刚需正在落地，市场本身就处于供需紧平衡状态。地缘 风险相当于给这个本就偏强的格局加了一把火，让上涨节奏提前、幅度放大。总的来说，战争风险将成为打 破当前国内尿素弱平衡的关键变量，大概率催化出一轮由国际成本推高和国内情绪亢奋共同驱动的行情。 ∗ 近端交易逻辑 尿素现货日产销与尿素期货收盘价 sou ...