咽喉与供给：如何看待伊朗地缘变量下的能源产品定价

行业研究丨深度报告丨石油化工 [Table_Title] 咽喉与供给：如何看待伊朗地缘变量下的能源产 品定价 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 2026 年 2 月 28 日美以对伊朗发动联合军事打击，冲突全面升级。伊朗在全球油气供给中的系 统性地位主要体现在"通道端"和"资源端"两个层面。一方面，霍尔木兹海峡是波斯湾地区 能源与大宗商品运输的咽喉通道，短期看放大风险溢价。另一方面，伊朗不仅是中东乃至全球 重要油气资源国，而且在全球甲醇、尿素、乙烯等供应体系中占据重要位置，一旦伊朗及波斯 湾的产能受扰，特别对中国供应会产生直接影响。预计本轮冲击大概率呈现短期脉冲特征，持 续性有待验证；在地缘风险溢价加持下，短期内油价或冲高至 75-80 美元/桶以上。 分析师及联系人 [Table_Author] 魏凯 侯彦飞 王岭峰 SAC：S0490520080009 SAC：S0490521050002 SAC：S0490521080001 SFC：BUT964 SFC：BVN517 SFC：BWF918 詹林星 请阅读最后评级 ...