信用债周策略 20260302：3月信用债市场展望
Guolian Minsheng Securities·2026-03-02 02:11
信用债周策略 20260302 3 月信用债市场展望 glmszqdatemark 风险提示：政策不及预期；资金面超预期收紧；地缘政治风险。 [Table_Author] | 分析师 | 徐亮 | | --- | --- | | 执业证书： S0590525110037 | | | 邮箱： | xliang@glms.com.cn | | 分析师 | 梁克淳 | | 执业证书： S0590525110038 | | | 邮箱： | liangkechun@glms.com.cn | 相关研究 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 2026 年 03 月 02 日 2016 年-2026 年 3 月行情复盘：复盘过去 10 年（2016 年-2025 年）的 3 月 的收益率情况，利率和二级资本债的表现通常优于信用债。具体来看，10Y 和 30Y 国债在过去 10 年中有 9 年在 3 月都是上涨的（即收益率为负值），仅 2025 年 3 月出现明显下跌，平均变动为-0.05%~-0.06%。信用债中，5YAAA 级城投和 5YAAA 级的中短期票据表现好于三年的信用债， ...