海外户储专题：澳洲欧洲引领新增长，多维布局龙头重拾成长

证券研究报告 联系电话：021-60199793 2026年3月2日 请务必阅读正文之后的免责声明部分 目录 | Part1 复盘：光储平价+缺电/电价上涨+政策补贴刺激需求 | | --- | | Part2 澳洲：高户光率+低配储率，补贴驱动需求爆发 | | Part3 欧洲：乌/英/荷为重要增量市场，德国有望复苏 | | Part4 美国：TPO对冲ITC补贴取消，中长期VPP辅助消纳 | | Part5 产业：户储龙头竞争好于预期，出货进入新增长期 | | Part6 投资建议和风险提示 | 2 摘要： 澳洲欧洲引领新增长，多维布局龙头重拾成长 ——海外户储专题 电新首席证券分析师 ：曾朵红 执业证书编号：S0600516080001 联系邮箱：zengdh@dwzq.com.cn ◆ 回顾全球户储各爆发区域，爆发驱动因素在于：1）光储价格下行，全球实现光储平价；2）缺电或电价上涨推动刚需； 3）补贴等政策催化。 ◆ 澳/英/乌/荷多国政策驱动户储爆发，行业持续增长可期：1）澳洲：高户光率+低配储率，补贴驱动需求爆发。澳洲 户光渗透率/存量户光配储率分别为39%/10%，澳洲政府25H1推出23亿澳元 ...