南华期货天然橡胶产业周报：多头情绪旺，供需仍承压，宏观与地缘政治扰动加强-20260302

南华期货天然橡胶产业周报 ——多头情绪旺，供需仍承压，宏观与地缘政治扰动加强 边舒扬（投资咨询证号：Z0012647） 研究助理： 黄超贤（期货从业证号：F03147169） 交易咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 2026年3月2日 中国干胶周度社会库存季节性 source： 上海钢联,南华研究 万吨 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 100 120 140 160 固定资产投资完成额与分项累计增速 source： 同花顺,南华研究 亿元 % 固定资产投资完成额当月值 基础设施建设投资累计同比(右轴) 房地产业累计同比(右轴) 交通运输、仓储和邮政业累计同比(右轴) 制造业累计同比(右轴) 23/06 23/12 24/06 24/12 25/06 25/12 25000 50000 75000 -20 0 ∗ 近端交易逻辑 RU仓单偏低，有助于近月合约估值偏强运行，05合约前国内处于停割期，价格较多锚定宏观情绪，且目 前现货去库，估值偏强将带来一定支撑。 一、核心矛盾及策略建议 ...