光伏行业“反内卷”政策研究：政策合力下的产业格局重塑与价值重估

——光伏行业"反内卷"政策研究 [Table_Author] 杜彤彤 分析师 行业研究｜光伏设备 2026 年 03 月 02 日 证券研究报告 政策合力下的产业格局重塑与价值重估 当前的"反内卷"政策体系建设，是一个多元工具协同发力、政府与市场 双向奔赴的有机整体。中央政策通过设定规则、划定红线、调整激励，为 行业指明了前进方向。而行业的自救行动，则是市场主体在明确预期下， 为了共同生存与发展而进行的理性选择与创新探索。 Email:dutongtong@lczq.com 证书:S1320526020001 投资要点： 当前光伏行业所深陷的"内卷"困境，本质上是供需错配与同质化竞争加 剧共同作用的结果。其根源在于，前期资本集中投入所形成的庞大产能， 与全球能源转型需求进入平稳增长阶段之间的矛盾日益凸显。当增量市场 无法消化过剩供给时，激烈的同质化竞争便从国内蔓延至全球，导致"内 卷"压力向海外溢出。企业为维持现金流与市场份额，往往被迫以接近甚 至低于现金成本的价格参与竞争。 "反内卷"政策组合拳的落地，其影响绝非简单的价格短期反弹，而将分 别从市场供需和企业格局等方面，对光伏产业进行重塑。供给侧的自律限 产 ...