铁路公路行业点评：寻找时代的HALO资产，唱响铁路公路资产的时代奏鸣曲

互联在 交通运输/ 铁路公路 2026 年 03 月 02 日 版费 行业 相关研究 #那就玩 证券分析师 严天鹏 A0230524090004 yantp@swsresearch.com 闫海 A0230519010004 yanhai@swsresearch.com 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 册 分歧了后 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 联系人 严天鹏 A0230524090004 yantp@swsresearch.com 寻找时代的"HALO 资 铁路公路资产的时代奏鸣 铁路公路行业点评 申万宏源研究微信服务号 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 铁路公路资产"HALO"属性突出,中长期战略配置窗口期开启。"HALO资产"是指重 ○ 资产、低淘汰风险、壁垒高（审批壁垒、复制壁垒、CAPEX 规模等）、稳定现金流，铁 路公路资产作为典型的网络型交通运输资产，具备较强的"HALO 资产" 属性。 春运景气度前低后高，铁路公路景气度改善。根据交通运输部数据，2026 年 2 月 2 日 ● 至 ...