股市?偏收窄，债市避险情绪升温

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⾦融衍⽣品策略⽇报 2026-03-03 股市⻛偏收窄，债市避险情绪升温 股指期货：市场呈现韧性 股指期权：⻛偏收窄 国债期货：避险情绪推动债市⾛强 股指期货方面，市场呈现韧性。周一市场低开之后企稳回升，全A指 数微跌。行业之间表现分化，其中油气、煤炭、通信、有色领涨，受益于 油价抬升，资金涌入重资产行业，与此同时，传媒、计算机等偏向科技方 向的领域领跌，市场上演资金分流逻辑。结合历史经验，地缘事件冲击之 后，油价一般先升后降，待事件落地之后回吐部分涨幅，本轮市场的变数 在于霍尔木兹海峡禁航的时间长度，若评估供应链扰动有限，则事件冲击 基本结束，市场主线仍将回归国内因子。展望后市，目前建议半仓持有IM 多单至两会之前，并观察政策强度是否符合预期，目前建议提防阶段回调 的可能性，原因有三，其一，3月即将进入基本面验证期，其二，地缘及A I风险仍存，其三，涨价链成交额占比达到高位，目前高拥挤状态对应过 热可能。因而短线降仓应对潜在波动可能性。 股指期权方面，风偏收窄。今日权益市场明显放量，金融期权成交额 较前一日有所放大。截至收盘，上证50、沪深300 ...