中东地缘风险升级，油价强势上涨

国信期货研究 Page 1 国信期货专题报告 中东地缘风险升级 油价强势上涨 原油 2026 年 3 月 3 日 主要结论 受中东地缘风险升级的影响，本周一国内原油期货价格涨停报收。2 月 28 日，在美国和以色列袭击伊朗后，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡航道，多个油轮船 东、交易商已暂停经这一海峡运输原油、燃料及液化天然气。霍尔木兹海峡如果 长时间被关闭，全球原油供应缺口将极速放大，中国 70%以上原油依赖进口，短 期原油进口被动减少和推迟到港的风险加大，油价面临持续上涨的风险。 美国和伊朗谈判分歧巨大，美国的目标不仅仅是要伊朗弃核，更重要的是要 颠覆伊朗政权和接管伊朗政府。伊朗预计不会向美国屈服妥协，冲突可能会持续 较长时间，油价 3 月份可能持续上涨。 OPEC+已原则上达成协议，计划自 4 月起将石油日产量提高 20.6 万桶。此次 增产决定是在上周日 OPEC+会议前夕作出的，显示出产油国集团对当前全球能源 供需形势的评估。该增产规模相当于全球日均需求的约 0.2%，反映出 OPEC+在平 衡市场供应与维护油价稳定之间的谨慎态度。OPEC+的增产计划预计难以阻止近 期油价上涨。相较于霍尔木兹海峡通行受阻造 ...