2月高频数据跟踪

证券研究报告 宏观经济点评 2026 年 03 月 03 日 生产端看，开工率、产能利用率边际降温，工业品库存抬升。开工率方 面，2 月，247 家高炉开工率均值 79.98%，略有抬升，但仍偏弱；电炉 开工率、螺纹钢开工率、水泥磨机运转率分别为 36.96%、33.21%、 19.28，低于上月均值。化工品方面，石油沥青开工率均值、PTA 开工率 均值分别为 22.53%、75.58%，均低于上月；纯碱、PVC、分别为 80.48%、84.49%，均较上月略微提升。库存方面，螺纹钢、冷轧、热 卷、铁矿石、浮法玻璃库存较上月抬升，环比增速分别为 24.59%、 9.23%、11.37%、2.44%、13.35%；水泥库容比、水泥发运率环比回 落，环比增速为-6.24%、-30.05%。产能利用率方面，焦化产能利用率略 上升，录得 77.20%；电炉产能利用率为 36.34%，较上期大幅下降；水泥 熟料能利用率较上月下滑，录得 38.61%；浮法玻璃产能利用率下降，录 得 75.35%。 需求端看，地产成交面积同环比负增，地产销售较弱；消费方面，受春节 假期影响，居民出行结构阶段性切换，快递揽收量下降，电影票房 ...