海外宏观周报：地缘冲突风险上升-20260303

海外宏观 2026 年 3 月 3 日 宏 观 报 告 海外宏观周报 地缘冲突风险上升 证券分析师 平安观点： 截至 2 月 27 日当周：非美股市表现强劲，美股收跌，美债收益率回落、美 元震荡偏弱，黄金与原油价格上行。一方面，美国关税政策与美伊局势不确 定性升温对市场风险偏好形成压制，油价和贵金属价格受避险情绪 支撑上 行。另一方面，1 月核心 PPI 超预期，初请失业金人数略高于预期，美联储 官员表态偏谨慎。尽管英伟达财报表现强劲，但未能扭转市场对美科技股的 担忧。欧洲股当周收涨，系施耐德电气和英德拉等公司财报积极表现拉动。 汇率方面，避险情绪推高瑞郎，人民币则在结汇需求强劲驱动下走 强；之 后，央行远宣布将远期售汇外汇风险准备金率从 20% 降至 0%，人民币汇率 有所回调。 风险提示：特朗普关税政策超预期升级，美国通胀粘性超预期，全球金 融市场波动超预期，国际地缘局势超预期等。 宏 观 周 报 证 券 研 究 报 告 张璐 投资咨询资格编号 S1060522100001 ZHANGLU150@pingan.com.cn 杨见一 投资咨询资格编号 S1060526020001 YANGJIANYI730 ...