软银集团：看好 OpenAI

本文是由投资/产品专员而非分析师撰写的文章汇编。 它不构成研究报告，也不应被解释为研究报告，也不旨在提供 专业、投资或任何其他类型的建议或推荐。 中信证券财富管理(香港) 产品及投资方案部 CSIWM 个股点评 2026 年 3 月 3 日 软银集团 9984 JP 本文内容由 Kylie Kwok (郭凯欣) 提供 OpenAI 近期披露 ChatGPT 用户规模显著提升：周活跃用户（WAU）约 9 亿，付费用户超 5,000 万。上次披露数据 为 8 亿周活，现有用户基数依然庞大，足以吸引亚马逊作为重要新投资者。 分析指出，软银的 300 亿美元投资并不意外，英伟达也进行了同等规模跟投，但亚马逊的 500 亿美元投资（现阶段 150 亿，后续 350 亿）则是重大进展。显然，在微软表态将自研大语言模型后，AWS 正借机将 OpenAI 发展为云服 务重要企业合作伙伴——这对 OpenAI 进一步拓展企业客户群是利好消息。尽管本轮融资规模庞大，软银 13%的持股 价值 1,030 亿美元，若调整其在 SVF2 的少数股权持有，则价值为 900 亿美元，仍低于当前软银持有的 Arm 股份市 值 1,170 亿 ...