资产配置日报：冲击放大-20260303

3 月 3 日，中东地区美伊冲突持续发酵，权益市场放量下跌。万得全 A 下跌 2.97%，全天成交额 3.16 万亿 元，较昨日（3 月 2 日）放量 1118 亿元。港股方面，恒生指数下跌 1.12%，恒生科技下跌 2.26%。南向资金净流 入 60.81 亿港元，其中腾讯控股和小米集团分别净流入 25.59 亿港元和 7.81 亿港元，而阿里巴巴和中远海能则分 别净流出 12.09 亿港元和 3.84 亿港元。 地缘局势升级导致的流动性冲击延续，亚太市场普跌。上证指数、日经 225和韩国综指分别下跌 1.43%、 3.06%和 7.24%，且均为"昨日跌幅不大，今日大幅调整"的行情，或是市场在随地缘局势升级而不断调整预期。 从 A股内部来看，流动性冲击的特征明显。一是小微盘大跌，中证 2000 下跌 4.16%；二是隐含波动率大幅上 升，沪 300ETF IV 指数上升 12.56%，指向兑现情绪持续发酵。 地缘局势影响下，此前活跃度不高的筹码有所松动。市场延续放量状态，成交额放大至 3.16 万亿元。2 月市 场虽然在大跌后持续修复，但成交不活跃始终是隐忧，代表这段上涨缺乏资金确认，属于偏弱格局下的修复 ...