供应扰动担忧VS美元上涨，基本金属宽幅震荡

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究（有⾊每⽇报告） 2026-03-04 供应扰动担忧VS美元上涨，基本金属宽 幅震荡 有⾊观点：供应扰动担忧VS美元上涨，基本⾦属宽幅震荡 交易逻辑：据汇通财经网数据，美以联合打击伊朗，地缘冲突升级，避险 情绪一度推高美元和原油，全球权益市场受到负面冲击；另外，3月3日财 联社信息，沃什将缓慢推进美联储缩表，整体来看，美联储降息预期再度 出现摇摆，权益市场波动带来的负面情绪也有影响到周二基本金属盘面。 原料端延续偏紧局面；冶炼端仍有扰动预期，美伊军事冲突引发供应扰动 担忧，伊朗和中东供应优势金属铜铅锌铝存在供应中断风险，整体供应端 支撑较强。终端偏弱，现实供需偏宽松，但消费逐步往传统旺季切换，跌 价或提振消费，中期供需收紧预期仍在。整体来看，短期市场观望情绪较 浓，但能源价格抬升及潜在供应扰动风险对基本金属仍有支撑，尤其铝价 等，我们认为可谨慎参与铝铜等短多机会，待库存去化后，可再继续关注 铜铝锡镍短多机会，中期美联储独立性风险和供应扰动担忧仍在，铜铝锡 镍等品种有望维持震荡偏强走势。 铜观点：美元指数反弹，铜价⾼位震荡 氧化铝观点：减产预期博弈过剩 ...