需求预期调整，资金撤离引发碳酸锂大跌

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究（新能源⾦属每⽇报告） 2026-03-04 需求预期调整，资金撤离引发碳酸锂大 跌 新能源观点：需求预期调整，资⾦撤离引发碳酸锂⼤跌 交易逻辑：据我的钢铁网和百川盈孚数据，碳酸锂供需延续偏紧格 局，江西部分锂矿复产预期继续延后，津巴布韦限制锂矿出口，供应 扰动担忧持续；工业硅和多晶硅供需整体延续偏宽松。中短期来看， 投资者重新权衡电车销量下滑对电池消费的影响，在有色整体下跌的 背景下，资金恐慌性撤离引发碳酸锂大跌。长期来看，硅供应端收缩 预期较强，尤其多晶硅，价格重心可能抬升；锂矿产能还处于上升阶 段，但需求预期也在不断拔高，供需过剩量预期在收窄，供需改善预 期将推高价格重心。 ⼯业硅观点：供应有所回升，硅价承压震荡 多晶硅观点：库存持续累积，多晶硅暂时承压 碳酸锂观点：市场情绪⾛弱，锂价再度跌停 ⻛险提⽰：供应扰动；国内政策刺激超预期；美联储鸽派不及预期； 国内需求复苏不及预期；经济衰退。 有⾊与新材料团队 研究员： 郑非凡 从业资格号F03088415 投资咨询号Z0016667 杨飞 从业资格号F03108013 投资咨询号Z0021455 ...