股债跷跷板明显，国债期货大多收涨

国债期货日报 | 2026-03-04 股债跷跷板明显，国债期货大多收涨 市场分析 市场面：（7）收盘价：2026-03-03，TS、TF、T、TL收盘价分别为102.47元、106.07元、108.50元、112.77元。涨跌 幅：TS、TF、T和TL涨跌幅分别为0.01%、0.00%、-0.01%和 0.09%。（8）TS、TF、T和TL净基差均值分别为0.035 元、0.017元、-0.043元和-0.109元。 综合来看：受伊朗地缘冲突影响，同时政治局会议释放宽货币信号，LPR保持不变，美联储降息预期延续、全球贸 易不确定性上升增加了外资流入的不确定性。整体看，债市在稳增长与宽松预期间震荡运行，短期关注月底政策 信号。 策略 单边：回购利率回落，国债期货价格震荡。 套利：关注2606基差回落。 套保：中期存在调整压力，空头可采用远月合约适度套保。 风险 流动性快速紧缩风险 2026年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 宏观面：（1）宏观政策： 12月8日政治局会议明确实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，释放宽货币 信号；中央经济工作会议提出，2026年财政政策方面继续 ...