第一创业晨会纪要-20260304

证券研究报告 点评报告 2026 年 3 月 4 日 一、产业综合组： 据台媒报道，国巨旗下基美（KEMET）传出再度调涨钽质电容产品报价，T523 系列聚合物钽质电容器产品线（KO-CAP）价格调整将自 4 月 1 日起生效，这也 是自去年下半年起，国巨第三度调涨钽电容报价。由于不仅 AI 服务器的 GPU、 ASIC 服务器需要使用较多钽电容，军工、航天领域也大量使用钽电容，产业预 计 2026 年钽质电容恐全年为"卖方市场"。我们认为 KEMET 全球最大的钽质电 容供应商，约占 47%的市场份额，持续上调产品价格说明行业需求已经明显供不 应求。目前国内被动元件的上市公司整体估值相对存储、半导体等相对较低， 叠加行业景气上行，因此看好相关产业的投资机会。 深圳佰维存储 688525.SH 昨日发布了 2026 年 1 月-2 月业绩预告的自愿性披露公 告，12 月实现营业收入 4045 亿元，同比增长 340%至 395%，实现归母净利润 15~18 亿元，同比增加 922%至 1086%。1-2 月股份支付费用约为 3,260.63 万元。 和去年四季度单季度净利润约 8 亿元相比，本次预告的净利 ...