中辉黑色观点-20260304

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | 螺纹钢 | | 螺纹需求同比仍然较弱，铁水产量环比回升，较往年同期偏高，钢材整体供需偏宽松。 | | | 谨慎看空 | 同时原料端供应较高，弱现实带来压制。美伊战事对黑色影响有限，国内政策预期不强， | | ★ | | 供需压力下中期或区间偏弱运行。 | | 热卷 | | 热卷产量及表需相对平稳，库存绝对水平偏高，供需变化符合季节性特征，基差在平水 | | ★ | 谨慎看空 | 附近窄幅波动。钢材整体弱现实的状态在中期仍对行情形成压制，美伊战事对钢材影响 | | | | 有限，供需压力下中期偏弱运行。 | | 铁矿石 | 谨慎看多 | 外矿发货高位回落，铁水继续增加，港口库存积累，钢厂消耗库存，短期可能会有钢厂 | | ★ | | 补库，价格受到支撑。国内重要会议期间，情绪偏积极。 | | 焦炭 | | 受焦炉限产解除影响，近期焦企开工持稳。从需求来看，两会期间，钢厂部分高炉限产，预 | | ★ | 谨慎看多 | 计短期铁水恢复缓慢，下游维持去库状态，补库意愿不足，价格跟随市场情绪反弹为主。 | | 焦煤 | | 国内煤矿集 ...