华泰证券今日早参-20260304
HTSC·2026-03-04 05:49
今日早参 2026 年 3 月 04 日 易峘 首席宏观经济学家 邮箱：evayi@htsc.com 易峘 首席宏观经济学家 邮箱：evayi@htsc.com 1 易峘 SAC:S0570520100005 SFC:AMH263 吴宛忆 SAC:S0570524090005 SFC:BVN199 王洺硕 SAC:S0570525070003 SFC:BUP051 常慧丽 SAC:S0570520110002 SFC:BJC906 今日热点 宏观：美国私募信贷市场波动进一步加大 2025 年以来，美国私募信贷市场（private credit）风险进一步暴露，并与 AI 恐慌形成共振，部分私募基金遭遇赎回潮，引发市场广泛关注。我们认为， 疫情以来美国私募信贷市场快速膨胀积累了一定脆弱性，不排除后续仍有零 星风险事件暴露，但考虑到 2026 年美国经济增长超预期修复（参见《再度 上调 2026 年美国 GDP 增长预测》，2026/1/11），且私募信贷市场体量不大， 银行对其直接敞口不高，私募信贷市场波动或难演变为系统性金融风险。 风险提示：私募信贷风险事件暴露超预期，美国金融条件超预期收紧。 研报发布日期： ...