美元指数?强，铂钯承压回落

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究 |（有⾊每⽇报告） 2026-03-04 美元指数⾛强，铂钯承压回落 2026年3⽉3⽇收盘，⼴州期货交易所铂⾦主⼒合约下跌8.44%，报 570.30元/克；钯⾦主⼒合约下跌6.16%，报433.90元/克。 铂观点：美元指数走强，铂价承压回落 主要逻辑：美伊局势持续扰动贵金属市场。当前霍尔木兹海峡局势紧张， 导致全球能源运输成本大幅抬升，国际油价出现大涨。若霍尔木兹海峡封 锁时间延长，油价继续快速上升，或引发全球通胀、美联储降息延后及经 济衰退风险加大。短期避险情绪对贵金属的提振作用边际趋弱，市场转而 交易降息预期推迟，导致美元指数走强，铂价出现明显回调，建议对美伊 局势保持密切关注。中长期来看，特朗普造成的美联储独立性受损和全球 政治经济秩序松动，将促使美元指数长期走弱，利于铂价弹性释放，但美 伊地缘冲突的持续时间及烈度也对美元和铂价施加了额外影响。 展望：震荡偏强。基本面韧性叠加美元信用走弱，中长期维持价格震荡偏 强预期。 钯观点：市场情绪转弱，钯价跟随铂价下跌 主要逻辑：当前钯金供应端不确定性持续：根据中国贸易救济信息网，2 月10日，美 ...