行业研究|行业周报|航空货运与物流：反内卷监管强势延续，龙头增长确定性提升-20260304

[Table_Summary] 2026 年作为十五五规划的开端之年，反内卷监管有望强势延续。其中，四川等省份节后上调 1 毛派费，保障一线小哥收入水平。广东、义乌等产粮区延续监管强度，价格保持稳定。社保合 规压力下，快递价格具备成本支撑，下行风险相当有限。同时，伴随电商税优化客户结构，反 内卷锁定价格下限，利好龙头快递份额提升。随着电商快递产业链生态进入良性发展，龙头快 递有望迎来份额、盈利、估值三升，推荐头部快递公司中通、圆通、申通。 丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨航空货运与物流 [Table_Title] 反内卷监管强势延续，龙头增长确定性提升 报告要点 分析师及联系人 [Table_Author] 韩轶超 鲁斯嘉 胡俊文 SAC：S0490512020001 SAC：S0490519060002 SAC：S0490524120001 SFC：BQK468 SFC：BWN875 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% 1 航空货运与物流 cjzqdt11111 [Table_Title2] 反内卷监管强势延续，龙头增长确定性提升 [Table_Summary2] 反内卷监管强势延续，龙头增长确 ...