可转债周报20260228：地缘冲突后转债市场如何演进？-20260304

丨证券研究报告丨 固收资产配置丨点评报告 [Table_Title] 地缘冲突后转债市场如何演进？ ——可转债周报 20260228 报告要点 [Table_Summary] 复盘过去 5 年内 2 次烈度较高地缘冲突，转债短中期表现或偏弱，当前局势下建议关注石油石 化等顺周期板块；叠加股指期货基差收敛的指引，转债或面临短期回调风险。当周 A 股走强， 中小盘及顺周期制造板块占优，成交额略有扩张。转债市场震荡走弱，中盘转债偏强，成交有 所收敛；估值整体压缩，高平价及高市价尤为显著；隐波回落仍处高位，市价中位数略抬。结 构上，钢铁有色等周期板块相对较好，涨幅居前标的部分呈负溢价。一级发行平稳；条款端下 修意愿较弱而不强赎概率提升，建议关注新券表现及条款博弈扰动。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵增辉 熊锋 朱承志 SAC：S0490524080003 SAC：S0490524120004 SFC：BVN394 SFC：BWI629 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 地缘冲突后转债市场如何演进？ 2] ——可转 ...