2.4%的长信用如何看？

存量市场特征 超长信用债收益率回调。本周（2026.2.24-2026.2.27，下同）超长信用债市场结束了节前的强势行情，在多重因素交 织下呈现承压回调态势。与上周相比，2.5%-2.6%收益率的存量超长信用债只数增加至 152 只。 一级发行情况 超长信用新债供给处于偏低水平。近两周超长信用新债供给量仍旧偏低，仅超长城投债有增量发行。发行利率方面， 最新一周超长城投新债利率波动下行至 2.57%，认购情绪边际升温。按照历史规律，3 至 4 月将是信用债发行的高峰 期，届时可关注长债供给放量带来的选择空间。 二级成交表现 超长债价格小幅波动。本周超长信用债市场在前期极致行情累积的脆弱性基础上，遭遇多重压力共振而出现回调，7- 10 年、10 年以上中债 AA+信用债全价指数下跌均超 0.06%，不过波幅总体小于同期限国债和二级资本债。 超长信用债交投情绪持续偏淡。节后首周，超长信用债交投活跃度明显回落，7 年以上普信债成交笔数降至 226 笔， 最为活跃的 7-10 年产业债成交笔数落至近两年 30%以下分位。由于超长信用债利差已被压缩至较低水平（7-10 年产 业债与 20-30 年国债利差仅剩 11bp ...