3月大类资产配置展望：价值为纲，周期未尽

证券研究报告 | 金融工程 2026 年 3 月 4 日 价值为纲，周期未尽 ——3 月大类资产配置展望 风险提示：本报告中的资产表现展望通过历史数据统计、建模和测算完成，大类 资产价格走势受到海内外等多方面因素影响，在政策或市场环境发生明显变化 时，模型存在失效的风险。 王武蕾 S1090519080001 wangwulei@cmschina.com.cn 梁雨辰 S1090523070008 liangyuchen2@cmschina.com.cn 江雨航 jiangyuhang1@cmschina.com.cn S1090525070014 王禹哲 S1090525080001 wangyuzhe@cmschina.com.cn 研究助理 董昱含 dongyuhan@cmschina.com.cn 敬请阅读末页的重要说明 专题报告 ❑ A 股展望：继续下调收益预期，风格建议超配价值。整体来看，当前 A 股整 体格局未发生明显变化，仍维持估值空间偏小，而盈利增速受经济结构性压力 难以大幅增长的情况，进一步下调未来 1 年 A 股收益预期。风格层面，当前基 本面和中短期动量对成长风格形成利空，建议配置价值 ...