小鹏汽车-W（09868）：港股研究|公司点评|小鹏汽车-W（09868.HK）：小鹏汽车2026年2月销量点评：月销1.5万辆，第二代VLA即将发布

丨证券研究报告丨 [Table_scodeMsg1] 港股研究丨公司点评丨小鹏汽车-W（09868.HK） [Table_Title] 小鹏汽车 2026 年 2 月销量点评：月销 1.5 万 辆，第二代 VLA 即将发布 报告要点 [Table_Summary] 小鹏汽车发布 2026 年 2 月销量，2 月公司共交付新车 15,256 台，同比-49.9%，环比-23.8%。 智能驾驶持续领先，随着渠道变革和营销体系加强，叠加强势新车周期开启，公司销量有望稳 步提升。MONA M03 和 P7+开启公司新车周期。规模提升、平台和技术降本效果将进一步体 现，叠加软件盈利的商业模式拓展以及出海持续增长，公司未来盈利具备较大弹性。 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 张扬 SAC：S0490517060001 SAC：S0490524030004 SFC：BUW101 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_scodeMsg2] 小鹏汽车-W（09868.HK） cjzqdt11111 [Table_Title 小鹏汽车 2 ...