铜冠金源期货商品日报-20260305

投资咨询业务资格 沪证监许可[2015]84 号 商品日报 20260305 联系人 李婷、黄蕾 电子邮箱 jytzzx@jyqh.com.cn 主要品种观点 宏观：美国经济数据提振风偏，国内关注两会召开 海外方面，美国 2 月 ADP 就业与 ISM 服务业数据显著强于预期，增长韧性预期上修， 对冲了部分中东冲突带来的避险情绪。与此同时，美防长预警冲突或长期化、中方斡旋表态， 贝森特称 15%全球关税或落地，近期地缘与贸易风险仍未缓解。美股上涨超 1%，美元指数 回落至 98.7，10Y 美债利率接近 4.10%，金银铜震荡上涨，油价上行动能减弱。本周持续关 注美伊局势进展及美国非农就业。 国内方面，2 月官方制造业 PMI 降至 49.0、非制造业 PMI 为 49.5，均弱于预期，主要 受春节错位与中小企业拖累，但高技术制造与节日消费维持高景气；而 RatingDog 制造业 PMI 升至 52.1、服务业 PMI 升至 56.7，订单与新出口显著走强、服务业销售价格回升，显 示需求与盈利预期边际修复。周三 A 股弱势震荡，上证指数创下近一个月新低 4082 点，上 证 50、红利风格跌幅较大，此前涨幅 ...