格林铝业遇不可抗力价格获进一步提振，成材：重心下移偏弱运行

Report Summary 1. Industry Investment Rating - Not provided in the content 2. Core Views -成材预计震荡整理运行，铝价预计短期偏强运行，需关注宏观情绪 [2][3][4] 3. Summary by Relevant Catalogs 3.1. Steel Products (Chengcai) -云贵区域短流程建筑 steel 生产企业春节停产检修时间多在 1 月中下旬，复产预计在正月十一至十六，停产预计影响总产量 74.1 万吨 [2] -安徽省 6 家短流程钢厂，1 家 1 月 5 日停产，多数 1 月中旬停产，个别 1 月 20 日后停产，停产日度影响产量 1.62 万吨 [3] -2024 年 12 月 30 日 - 2025 年 1 月 5 日，10 个重点城市新建商品房成交面积 223.4 万平方米，环比降 40.3%，同比增 43.2% [3] -成材震荡下行，价格创新低，供需双弱，市场情绪悲观，冬储低迷，对价格支撑不强 [3] 3.2. Aluminum Ingot -中东冲突使巴林铝业暂停发货，卡塔尔冶炼厂关闭，加剧供应担忧，铝价偏强运行 [2] -假期后国内氧化铝市场库存小幅去化，供需边际改善但过剩压力未根本缓解 [3] -美伊冲突使市场看涨，月差好，部分卖方惜售，下游开工备货，铝价接受度上行 [3] -2 月国内铝加工综合 PMI 为 34.8%，位于荣枯线下方，各细分行业 PMI 普遍低于荣枯线 [3] -3 月 2 日电解铝锭地区社会库存较上周四累库 7.2 万吨，较上周一累库 12.1 万吨，铝棒库存较上周四累库 0.55 万吨 [3] -地缘黑天鹅或致供应扰动和成本上升，铝价波动性或放大，基本面季节性压力突出 [4]