高硫燃料油裂解价差达到历史高位

燃料油日报 | 2026-03-06 高硫燃料油裂解价差达到历史高位 市场分析 上期所燃料油期货主力合约日盘收涨1.32%，报3845元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收跌0.28%，报4315 元/吨。 当前市场主要矛盾在于中东地缘局势，尤其是霍尔木兹海峡的通行情况。昨日伊朗高官表示并未封锁霍尔木兹海 峡，但革命卫队方面表示禁止美以欧船只通过海峡。目前形势仍不明朗，区域依然处于高风险状态，参考Kpler数 据来看通过船只数量维持低位。 由于高硫燃料油是伊朗乃至波斯湾国家出口的重要产品之一，供应面临的风险敞口较大，短期地缘溢价受到显著 抬升，外盘高硫燃料油对Brent裂解价差持续走高，达到历史高位水平。但需要注意经过连续大涨后盘面已进入高 波动阶段，消息面的变化随时可能导致趋势转向。 低硫燃料油方面，虽然中东地区生产的燃料油以高硫为主，低硫燃料油供应受到的直接影响相对高硫油小一些， 但市场情绪溢价依然会跟随原油端整体抬升。此外，柴油裂解价差大涨对低硫燃料油存在间接提振。 策略 高硫方面：短期震荡偏强，关注伊朗局势走向 低硫方面：短期震荡偏强，关注伊朗局势走向 跨品种：无 跨期：无 期现：无 期权：无 风 ...