政府工作报告点评：判断当下房地产发展新模式的推进优先级或更高

证券研究报告 | 行业点评报告 2026 年 03 月 06 日 判断当下房地产发展新模式的推进优先级或更高 ——政府工作报告点评 周期/房地产 城市更新方面，判断下半年或是关注城市更新对房地产需求及投资进一步拉动 效果的窗口期。稳市场方面，判断政策或更聚焦于量的稳定，从而在未来带动价 的企稳。"白名单"制度方面，在"金融 16 条"到期临近背景下，本次政府工 作报告提出"进一步发挥'保交房'的白名单制度作用"，判断"白名单"制度 或可为开发贷提供潜在接续路径；但或仍需注意部分贷款由于房价下跌，抵押 率被动提高使得等额续贷难度提高的可能性。房地产发展新模式方面，后续房 地产开发（项目公司制）、融资（主办银行制）、销售（现房销售制）等方面制 度建设的进度或值得关注。 政府工作报告提出" 高质量推进城市更新，稳步实施城镇老旧小区、城中村等 改造。盘活利用存量土地和闲置房屋设施。加强城市基础设施生命线安全工程 建设，提升高层建筑火灾防范和救援能力 "。其中，"高质量推进城市更新" 表述与 2025 年 12 月中央经济工作会议一致，"稳步实施城镇老旧小区、城 中村等改造"表述与 2025 年 7 月中央城市工作会议 ...